斗破苍穹

A股周二缩量震荡市场何时企稳？_我的网站

大都会

A | K图 000001_0 　　近期，A股市场出现一定程度波动。

北京时间7月27日，2022年斯诺克排名赛版本的冠军联赛第二阶段争夺继续进行，H组肖国栋三场比赛打出一杆破百和五杆50+，取得两胜一平的战绩，压倒卫冕冠军吉尔伯特，拿到小组第一与C小组的前世锦赛冠军宾汉姆一起晋级。8月25日，市场继续缩量震荡，截至收盘，上证综指涨0.19%，深证成指跌0.35%，创业板指跌1%。

B | 　　对于近期市场的调整，多位分析人士均指出，虽然外部变量对A股造成了一定程度扰动，但外因并非主导A股走势的核心因素。　　中信建投认为，美债长端利率上行确实对全球资产估值形成阶段性扰动，但A股定价更多由国内基本面与产业景气驱动，外部变量是波动源而非趋势反转源。本届冠军联赛第二阶段的较量，前一个比赛日鲁宁和吕昊天均取得两胜一平的战绩，携手晋级第三阶段决战轮。　　“近期全球市场承压的一个核心原因是美长债收益率的持续走高，也造成A股市场出现了一定波动。第二个比赛日，肖国栋出场在H组面对迈克尔-怀特、米尔金斯与吉尔伯特。但对于A股市场，美债收益率上行导致的流动性变化更多扮演扰动因素的角色，而非行情方向的决定性力量，国内政策取向与基本面情况才是主导A股走势的核心因素。” 方正证券首席经济学家燕翔进一步指出。

C | 　　展望后市，市场人士分析称，从宏观经济韧性、增量资金入市、公司质量和估值空间等方面看，市场具备“稳”的基础。

D | 首战米尔金斯，肖国栋在两度落后的情况下两度追平，第二局打出一杆65分，与对手战至2-2。第二场，肖国栋面对卫冕冠军吉尔伯特，首局单杆破百攻下127分先拔头筹，第二局被吉尔伯特一杆59分追平，第三局和第四局先后拿下，第四局一杆69分锁定胜局，总比分3-1击败对手。　　具体而言，宏观经济方面，中信建投表示，中国经济的高质量发展为资本市场提供了最坚实的锚。

第三场对阵迈克尔-怀特，在先输一局的情况下，连扳三局先后打出单杆78分、68分和66分，3-1逆转再赢一场。上半年GDP增量3.6万亿元创近5年同期最高，前7个月新动能对规模以上工业增长贡献率达50.9%，装备制造业与高技术制造业增速持续加快。“中国制造”向“中国智造”的跃升打开了全新增长空间。最终肖国栋两胜一平位列小组第一，成功跻身第三阶段，吉尔伯特只拿到一场平局，小组垫底出局卫冕失败。　　增量资金方面，数据显示，7月以来沪市ETF整体资金流入势头强劲。同时进行的C小组比赛，宾汉姆两胜一平。截至8月24日，沪市ETF累计净流入近3000亿元，其中股票ETF净流入2400亿元，宽基及科创板ETF成为增量资金配置的主要方向，分别收获超千亿资金流入。3-0击败沃拉斯顿，3-1战胜吉米-琼斯，与乔丹-布朗战至2-2，获得小组第一晋级。

E | 　　“这体现了包括中长期资金在内的市场资金，对A股上市公司质量持续改善的积极预期与成长前景的长期看好。”上述市场人士进一步指出。下一个比赛日，七届世锦赛冠军奥沙利文将在A组登场，接受中国小将袁思俊、庞俊旭以及“机长”卡特的挑战，英锦赛冠军赵心童则与常冰玉、马克-艾伦和加里-威尔逊在D组交锋。　　公司质量方面，上市公司半年报表现亮眼。

F | Wind数据显示，截至8月24日收盘，A股共有2183家上市公司披露2026年半年报，其中1308家上市公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约六成。　　其中，科创板方面，截至8月25日记者发稿，沪市科创板共251家公司披露2026年半年度报告，占比超四成，相关公司合计实现营业收入4477亿元、净利润540亿元，同比增长29%、136%，其中195家公司实现盈利，111家公司利润增长，28家公司扭亏为盈。净利润增速显著高于营业收入增速，表明规模效应释放与产品结构优化正在同步显现，带动板块盈利面稳步扩大。

G | 　　估值方面，燕翔表示：“A股估值目前仍处于合理区间。截至8月25日，创业板指市盈率TTM降至38.5倍，处于上市以来的27.4%历史分位点，科创综指市盈率TTM降至139.6倍，位于上市以来4.9%的历史分位点，均处于合理偏低水平。”　　展望后市，燕翔判断，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变。一是国内经济中长期向好态势不变；二是A股估值目前仍处于合理区间；三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；四是分红回购不断增加提高投资者回报；五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。　　“复盘历次市场短期急跌后市场表现，本轮万得全A反弹幅度与历史均值相比仍有空间，创业板指修复程度更低，修复行情远未结束。”中信建投进一步指出，调整之时，正是锚定业绩确定性、布局科技核心资产的最佳时机。政策托底意愿明确，AI产业中长期逻辑未破，以创新药、有色金属、机械、新能源为代表的非AI独立景气主线，A股“科技+复苏”双主线回归值得坚定期待。（文章来源：澎湃新闻）。